经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数公式

文章正文

　　今天我们就来说说财务杠杆系数是什么?毕竟cfa考试中有很多的相似的知识，那你了解多少呢?小编给你详细的说说!

　　财务杠杆系数(dfl，degree of financial leverage)，是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。

　　知道了财务杠杆系数后那你知道它的公式吗?不知道的接着往下看哦!对你学习cfa知识有帮助的!

　　公式一

　　财务杠杆系数的计算公式为：

　　财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

　　dfl=(△eps/eps)/(△ebit/ebit)

　　式中：dfl为财务杠杆系数;△eps为普通股每股利润变动额;eps为变动前的普通股每股利润;△ebit为息税前利润变动额;ebit为变动前的息税前利润。

　　公式二

　　为了便于计算，可将上式变换如下：

　　由 eps=(ebit-i)(1-t)/n

　　△eps=△ebit(1-t)/n

　　得 dfl=ebit/(ebit-i)

　　式中：i为利息;t为所得税税率;n为流通在外普通股股数。

　　公式三

　　在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为：

　　dfl=ebit/[ebit-i-(pd/(1-t))]

　　式中：pd为优先股股利。